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12bet官网:电解铝的成本支撑到底在哪?

时间:2021/11/29 15:03:44   作者:   来源:   阅读:16   评论:0
内容摘要: 金九银十消费旺季不旺,高铝价向下难传导,限电影响下游开工率,旺季时期铝锭社会库存持续累库,地产风险早已显现,但都未能影响到铝价的上涨。铝价下滑的直接导火索是煤炭价格管控导致成本塌陷,那当下铝价底部到底在哪?  根据国家发改委数据,火电厂平均一度电(...
 金九银十消费旺季不旺,高铝价向下难传导,限电影响下游开工率,旺季时期铝锭社会库存持续累库,地产风险早已显现,但都未能影响到铝价的上涨。铝价下滑的直接导火索是煤炭价格管控导致成本塌陷,那当下铝价底部到底在哪?

  根据国家发改委数据,火电厂平均一度电(3600KJ)耗标准煤(7000k,29307KJ)由2000年的390g降至2020年的320g,发电效率为38.4%。市场煤炭定价多为5500k,这里我们按照5500k动力煤计算电价,5500K热值为23027KJ,按照相同的发电效率,一度电耗5500K煤炭量约为400g。

  电解铝的成本支撑到底在哪?

  目前我们在计算电解铝成本时全国加权电价依旧按照0.55元/度计算,根据市场了解,煤炭价格在大幅度上涨以及市场电价执行以来,电解铝企业核算电价上涨至0.55元/吨,虽然随后煤炭价格受限价压制,电解铝厂的执行电价依旧未下调并至少执行到年底,有自备电厂的铝企煤炭下调利润留存在电厂部分,因此我们尚未下调综合电价。

  2020年4月份至2021年10月份,电解铝企业盈利丰厚,因此若铝价不跌破现金流成本电解铝企业不会考虑主动减产,因此我们以现金流成本计算铝价的成本支撑。

  电解铝的成本支撑到底在哪?

  电解铝的成本支撑到底在哪?

  目前现货市场铝价已经达到电解铝企业的现金流位,高成本企业已经面临现金流亏损,当下电解铝企业电价下调概率较低,有自备电厂企业由于前期电厂亏损较大,因此从内部企业核算角度考虑,后期利润留存在电厂部分,铝企电价不会向下调整。春节前成本端的风险只在氧化铝部分,氧化铝价格在出现松动后不排除快速下跌的可能,而氧化铝企业的生产成本约3000元/吨。目前国产氧化铝报价相对坚挺,市场成交少,但进口氧化铝价格已开始下滑,海运费的触顶回落,氧化铝价格凶多吉少。

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